[股票經營] A股是否再沒有利空

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A股是否再沒有利空

提要：在货币供应充裕刺激经济快速发展的推动下，A股将持续走牛。但是，这并不意味着牛市的发展就一帆风顺了。


在本币升值刺激经济快速发展和大量国有企业资产重组等因素推动下，A股将持续走牛。但是，这并不意味着快牛的发展就一帆风顺。应该说，目前市场还存在一定隐忧，可能导致牛市运行的脚步暂时放缓。更主要的是，基金等机构是否在借势调仓，阶段性主流的发展方向会不会发生部分改变，更是决定投资者获利的关键。


一，管理层会让A股疯牛重演吗？


从政策意图来看，发展壮大资本市场是主基调，但是快牛也是不符合管理层意图的。


1，A股重现疯牛苗头


目前推动A股指数上扬的主力是以金融、地产、煤炭、钢铁等为主的蓝筹板块，由于这些板块对指数影响很大，其持续涨升完全有可能推动市场重返疯牛。


从场外人气来看，投资者入市的积极性开始高涨。交易所数据显示，本周一新增A股开户数突破10万户，创出本月新高，此前本月日新增A股开户数均徘徊在10万户之下。在普通投资者入场积极性提高的同时，多数机构投资者对下半年行情也保持乐观。


整体上，疯狂上涨的牛市似乎又要重现。


2，发展和控制相结合是管理层的政策意图


政策的意图应该是利用股市的发展和壮大来提高直接融资的比例，疏导和化解流动性过剩问题，同时解决国企资产结构调整的问题，这其中还有诸如社保基金和相当多的财政困难问题都可以透过股市的发展来消化。甚至处理得好的话，资本市场的资源配置功能还可以大大地促进实体经济的发展。从这一角度来讲，股市长期持续的发展是符合管理层的根本意图，是解决目前诸多经济问题的关键所在，是属于战略层次的。


但如果股市发展的脚步控制不好，很容易出现类似于日本、台湾地区股市在本币升值期间那种泡沫满天飞的状况，给经济发展带来很大隐患，这也是管理层所不能容忍的。


所以，在控制节奏的背景下发展股市，这是基于目前现实环境的最优选择。从根本上说，发展是主基调，但是如果过热的话则需要加以控制。


二，A股真的没有利空了吗？


应该说，虽然经过前期对市场盲目疯狂爆炒题材股的投机行为进行调查和清理，市场已经消化了部分不稳定因素。但是目前仍然还隐藏一定的负面因素，指数期货、基金调仓行为等也可能造成大盘的震荡。在牛市发展的主基调下，A股的发展也并不是完全没有负面阴影了。


1，指数期货


本栏目指出，指数期货的出台时间其实是越来越近了。在股市过热的阶段如果推出指数期货，管理层的意图无疑是打压市场过度非理性的氛围。


2，基金调仓行为


本轮市场回暖的主要始做佣者无疑是基金。但根据数据显示，基金在近期调仓的动作较为频繁，这是不是意味着基金在改变投资格局呢？即使是象地产这样的主流板块，基金也在进行一定程度的调整，有进有出的选择性购买部分品种。


基金的调仓行为会不会对目前快速挺进的牛市带来影响。


3，长牛无虑，但快牛多变


人民币升值背景下的经济快速增长、央企重组依然是支持长期牛市发展的主要推动力。但是管理层不会对牛市过热的势头熟视无睹，其间可能采取各类调控措施。虽然我们认为这些措施不可能扭转牛市发展的主要方向，但是其无疑将带来市场的震荡和影响其短期格局，从而可能导致市场向上的脚步更加曲折和复杂，这一点是投资者需要意识到的。


所以，长期牛市发展的方向是客观市场规律所支持的，难以改变。但是各类调控措施可能出台给市场带来的影响，也是需要有一定心理准备的，以更加准确的审视市场发展。


三，主要问题--提防主热点转变


在长期牛市中，持有的策略自然能够给投资者带来丰厚收益。但未来最具备成长性的股票究竟有哪些，在市场经受调控考验的阶段，会不会发生主热点的阶段性转移，基金们的调仓究竟是走向何方了呢？


实际上，我们认为在本轮行情的发展过程中，一直担纲主攻的部分蓝筹股缺乏持续上攻的动力，而只有部分充分受益于经济快速发展和资产整合的板块个股，才具备长期向上的真正潜力。